

Чинится это открыванием в любом текстовом редакторе файла \WTF\Config.wtf и добавлением в конец дополнительной строки
SET fixedfunction "1"

После этого модельки рисуются как положено и можно спокойно играть.
Удивительно что близзард не стали в коде клиента WoW обнаруживать эту ошибку и исправлять ее автоматически, а сделали вот такой костыль fixedfunction (т.е. "исправленная функция"), включаемый вручную недовольными пользователями.
p.s. команда найдена на просторах интернета в посте от еще одного мучающегося с глюками отрисовки в WoW WoTLK 3.3.5